El borrador confidencial que revisó Reuters muestra ingresos 12 veces mayores, una pérdida inflada por un cargo contable y compromisos de 518 mil millones de dólares en infraestructura.
Lo esencial
- Anthropic tuvo ingresos por cerca de 4,600 millones de dólares en 2025, unas 12 veces más que en 2024, según el borrador de su prospecto revisado por Reuters.
- Su pérdida neta fue de unos 42 mil millones de dólares, de los cuales cerca de 34 mil millones son un cargo contable sin salida de efectivo.
- Tiene compromisos de cómputo por 518 mil millones de dólares para la próxima década; alrededor de 80% no se puede cancelar.
- El documento es un borrador confidencial ante la SEC. No es público y la fecha de la oferta no está definida.
La empresa detrás del asistente Claude prepara lo que podría ser una de las salidas a Bolsa más grandes de la historia, y sus números ya circulan. Reuters revisó el borrador del prospecto que Anthropic entregó de manera confidencial a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) a principios del verano, y Fortune e InvestmentNews publicaron los detalles entre el 28 y el 29 de septiembre.
El primer dato es el crecimiento. Los ingresos de 2025 sumaron cerca de 4,600 millones de dólares, unos 83 mil millones de pesos al tipo de cambio actual, frente a una base 12 veces menor un año antes. El segundo dato es el costo de ese crecimiento.
Una pérdida de 42 mil millones que no es lo que parece
La pérdida neta de 2025 fue de unos 42 mil millones de dólares. La cifra asusta, pero InvestmentNews precisa que alrededor de 34 mil millones corresponden a un cargo contable no monetario ligado a sus acuerdos de financiamiento. La pérdida operativa, que refleja mejor el negocio, superó los 8 mil millones.
Los gastos de operación llegaron a 12,650 millones de dólares, y el cómputo e infraestructura se llevaron 7,330 millones, casi el triple que en 2024. Al cierre del año, la empresa tenía 20,280 millones de dólares en efectivo e inversiones de corto plazo.
Hay otro dato que cualquier inversionista va a mirar dos veces: según Fortune, alrededor de 25% de los ingresos viene de solo dos clientes. Y más de un tercio del documento está dedicado a advertencias de riesgo, incluidos los riesgos existenciales que la propia empresa atribuye a la inteligencia artificial avanzada.
Los 518 mil millones comprometidos en la nube
El compromiso más grande es con la infraestructura. InvestmentNews desglosa 518 mil millones de dólares para la próxima década: 161,200 millones en arrendamientos de equipo con Broadcom, 111,100 millones con Google, 110 mil millones con Amazon, 31,400 millones con Microsoft, más de 20 mil millones con AMD y hasta 84,500 millones con xAI, este último cancelable en su mayoría con 90 días de aviso. Cerca de 80% del total no se puede cancelar.
En pesos, esos compromisos equivalen a unos 9.4 billones. La valuación que se maneja para la oferta supera los 2 billones de dólares, contra unos 965 mil millones estimados en mayo, y la salida a Bolsa se ve más probable después de las elecciones intermedias de noviembre en Estados Unidos.
El mismo 30 de septiembre, medios como SiliconANGLE y US News reportaron que la Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos (FTC) abrió una investigación de protección al consumidor sobre OpenAI, Anthropic y la organización METR por riesgos asociados a agentes de IA. Ninguna de las empresas ha detallado el alcance de la indagatoria.
El borrador del prospecto, en cifras
- Ingresos 2025: ~4,600 mdd (≈12 veces 2024).
- Pérdida neta 2025: ~42,000 mdd; pérdida operativa: más de 8,000 mdd.
- Cargo contable no monetario incluido: ~34,000 mdd.
- Efectivo al cierre de 2025: 20,280 mdd.
- Compromisos de cómputo: 518,000 mdd, ~80% no cancelables.
- Ingresos del segundo trimestre de 2026 (Fortune): 11,500 mdd. Son cifras de un borrador que aún puede cambiar antes de hacerse público.
Aclaración sobre nuestra cobertura previa. En Anthropic rebasaría 100,000 mdd en ingresos, ¿va a la bolsa? recogimos reportes de un ritmo anualizado superior a 100,000 millones de dólares. Con los 11,500 millones del segundo trimestre que reporta Fortune, el ritmo anual sería de unos 46,000 millones. Son mediciones de distinto momento y método, pero la cifra del borrador es menor a la que citamos. También seguimos la guerra de precios entre Anthropic y OpenAI.
¿Anthropic ya presentó su salida a Bolsa?
Entregó un borrador confidencial a la SEC. El documento no es público y la fecha de la oferta no está definida.
¿Cuánto ingresó Anthropic en 2025?
Cerca de 4,600 millones de dólares, unas 12 veces más que en 2024.
¿Por qué perdió 42 mil millones de dólares?
Unos 34 mil millones son un cargo contable no monetario por sus acuerdos de financiamiento. La pérdida operativa fue de más de 8 mil millones.
¿Qué son los 518 mil millones de compromisos?
Contratos de cómputo e infraestructura con Broadcom, Google, Amazon, Microsoft, AMD y xAI para la próxima década. Cerca de 80% no se puede cancelar.
¿Qué investiga la FTC?
Según reportes de prensa, si incidentes con agentes de IA y las declaraciones de seguridad de OpenAI, Anthropic y METR infringen normas de protección al consumidor.
Actualizado: 1 de octubre de 2026 · Datos al corte: reportes de Reuters, Fortune e InvestmentNews (28-29 sept.) e investigación de la FTC (30 sept.) · Lo próximo: la publicación del prospecto ante la SEC; la oferta se perfila para después de noviembre.