El tipo de cambio abrió cerca de 17.00 pesos, una ligera baja frente al cierre del viernes, pese a que el mercado ahora asigna más probabilidad a que la Fed suba tasas en septiembre
De una ojeada:
- Abrió el dólar este lunes cerca de 17.00 pesos, entre 0.14% y 0.18% por debajo del cierre del viernes de 17.04.
- Subió a 60% la probabilidad que el mercado asigna a un aumento de tasas de la Fed en septiembre, tras el discurso de Kevin Warsh en Jackson Hole.
- Acumula el peso una pérdida de 0.47% en los últimos siete días, pese al respiro de esta mañana.
Quien revisó esta mañana la cotización del dólar esperando encontrar un tercer día consecutivo de alzas se topó, en cambio, con una ligera sorpresa. El tipo de cambio abrió este lunes cerca de 17.00 pesos por dólar, entre 0.14% y 0.18% por debajo del cierre del viernes de 17.04, el nivel que marcó justo después de que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, advirtiera en su discurso de Jackson Hole que la inflación en Estados Unidos seguía siendo “preocupante”. El umbral de los 17 pesos, que ApartadoMex documentó cruzándose el viernes por primera vez desde el 18 de agosto, sigue ahí, pero el peso ganó algo de terreno para arrancar la semana.
Por qué el peso recupera terreno justo después de un mensaje que sonó restrictivo
La aparente contradicción tiene una explicación relativamente sencilla: el mercado ya había reaccionado con fuerza el viernes mismo, en cuanto Warsh terminó de hablar, empujando al dólar hasta los 17.04 pesos en cuestión de minutos. Ese movimiento inicial fue, en buena medida, una sobrerreacción típica de las horas posteriores a un discurso de un banco central, el tipo de ajuste brusco que después suele corregirse parcialmente conforme los operadores tienen más tiempo para procesar el mensaje completo. Este lunes, con el fin de semana de por medio para digerir el discurso con calma, parte de esa presión inicial se relajó, aunque sin borrar el cambio de fondo: el mercado ahora asigna 60% de probabilidad a que la Fed suba tasas en su reunión de septiembre, frente a un escenario mucho más incierto apenas la semana pasada.
Ese es el dato que realmente importa mirar hacia adelante: aunque el dólar ceda un poco terreno día con día, la probabilidad de un aumento de tasas en Estados Unidos subió de forma clara tras Jackson Hole, y ese es el tipo de cambio de fondo que sostiene la fortaleza del dólar frente al peso en las últimas semanas, más allá del vaivén de una sola sesión.
¿Este respiro significa que el peso ya dejó atrás la presión de la semana pasada?
Probablemente no todavía. Una baja de menos de 0.2% en una sola apertura no revierte por sí sola una tendencia que acumula 0.47% de pérdida para el peso en los últimos siete días, ni cambia la lectura de fondo que dejó el discurso de Warsh sobre una postura monetaria más restrictiva de lo que el mercado esperaba. Lo más probable es que el tipo de cambio siga moviéndose en un rango cercano a los 17 pesos en los próximos días, con la posibilidad de volver a probar ese umbral si aparecen nuevos datos económicos en Estados Unidos que refuercen la idea de una Fed más cautelosa con los recortes.
La semana del dólar, en números
| Dato | Cifra |
| Apertura de hoy, lunes 31 de agosto | ~17.00 pesos |
| Cierre del viernes 28 de agosto | 17.04 pesos |
| Variación de la apertura de hoy | -0.14% a -0.18% |
| Pérdida acumulada del peso en 7 días | -0.47% |
| Probabilidad de alza de tasas de la Fed en septiembre | 60% |
Para quien tiene pagos en dólares programados esta semana, o vigila el tipo de cambio antes de hacer una compra grande, el mensaje de esta apertura es de cautela más que de alivio: el respiro de esta mañana suaviza el golpe inmediato del viernes, pero no cambia el hecho de que el peso sigue operando en un entorno más presionado que hace apenas dos semanas, con la atención puesta ahora en si la Fed confirma en septiembre lo que el mercado ya empezó a anticipar.
El calendario tampoco ayuda a despejar la incertidumbre rápido. Entre hoy y la decisión de la Fed de septiembre todavía faltan varias semanas de datos económicos estadounidenses por conocerse, empezando por el reporte de empleo que se publica el primer viernes de cada mes, un indicador que los analistas suelen citar como el que más peso tiene sobre las decisiones de tasas de corto plazo. Si ese dato sale más débil de lo esperado, podría reforzar la idea de que la Fed tiene margen para no subir tasas pese al tono de Warsh; si sale fuerte, es más probable que el mercado termine de convencerse de que septiembre sí trae un aumento, lo que presionaría de nuevo al peso hacia el umbral de los 17 pesos que tan de cerca se ha vigilado esta semana.
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